Спрос на золотые инвестиционные монеты представляет собой небольшую часть от совокупного объема торговли драгметаллом, поэтому почти не влияет на его курс.
Курс золота не определяется отношением между объемом его производства и потребления. Дело в том, что драгметалл не расходуется при потреблении, а надземных запасов его очень много и большая часть из них употребляется в монетарных целях. Поэтому курс золота зависит от торговли его надземными запасами.
Золото торгуется как валюта. Спрос на монеты – это лишь небольшой сегмент от совокупного объема торговли физического драгметалла, поэтому он не оказывает существенного влияния на курс.
Инвесторы на рынке золота часто задаются вопросом, почему его котировки не растут, когда увеличиваются наценка на монеты. Это объясняется тем, что наценка – результат перегруженности цепочки поставок монет, а не дефицита самого золота.
Любое золотое изделие (украшение, кольцо, слиток, монета и т.д.) проходит этап изготовления. Затраты на производство, например, слитков, являются фиксированными, но при этом, чем крупнее слиток, тем меньше затраты.
Курс золота обычно отсылает к показателю Лондонского фиксинга – наиболее ликвидного оптового рынка драгметалла, где он торгуется в виде слитков по 400 унций каждый. Продукты с меньшим весом, чем эти слитки, всегда обладают наценкой относительно спотового курса.
Если посмотреть на показатели продаж золотых инвестиционных монет США с 1980-х гг., то можно убедиться в том, что динамика здесь неоднозначная. В течение некоторых месяцев Монетный двор США может продать до 250 тыс. унций в золотых монетах, но есть периоды с показателем менее 10 тыс. унций.
Как производятся современные инвестиционные монеты в США?
Как и любая фабрика, Монетный двор США обладает определенными производственными мощностями, которые невозможно в кратчайшие сроки адаптировать под текущий спрос. Для изготовления золотых монет необходимо сделать листы с толщиной для конкретных монет из слитков весом 400 унций каждый.
Затем из листов создаются заготовки монет, после чего благодаря штемпелям из них чеканятся монеты. Наконец, монеты проверяются вручную на наличие дефектов. Как можно понять, это не такой процесс, который можно легко ускорить.
Спрос на золото с глобальной точки зрения
Если спрос на соответствующую продукцию снижается, то Монетный двор сокращает производство, складируя монеты в своем хранилище. Когда спрос увеличивается, то хранилище опустошается, а объем производства растет, но при этом клиенты могут не ожидать быстрой доставки своих заказов.
Предложение монет нестабильно. Нехватка монет, а не золота, приводит к увеличению наценок на монеты. Наценки у серебряных монет всегда относительно выше, поскольку унция серебра стоит дешевле унции золота.
Спрос на золотые монеты следует рассматривать в качестве индикатора настроений индивидуальных инвесторов. Например, наценки у золотых монет в США могут быть высокими, а в Китае курс золота может отставать от Лондонского фиксинга, как это случилось в 2020 году.
Если по какой-то причине на одном континенте возник дефицит монет, то это не значит, что мировые цены на золото должны вырасти. Точно в такой же мере, если где-то подорожали гвозди, то мировые цены на сталь сильно не изменятся.
Золото функционирует в качестве денег, поэтому дефицита драгметалла как такового никогда не будет. Может только наступить дефицит определенных золотых изделий в конкретных странах из-за проблем с цепочкой поставок.
Приобретайте инвестиционные, памятные и коллекционные монеты из золота, серебра, платины по выгодным ценам в магазине "Золотой монетный дом"!
