Материал Тувшингэрэла Тумэнбаяра, и. о. директора по управлению резервами, и Азжаргала Амарсайхана, старшего экономиста Банка Монголии.
Для Монголии, как страны-добытчика золота, включение золота в структуру международных резервов — логичный и естественный шаг. Этот металл не только обеспечивает возможность быстрой конвертации в иностранную валюту в случае необходимости, но и служит основой новой долгосрочной стратегии.
С 2025 года Банк Монголии выделил золоту отдельный портфель в составе резервов с целью постепенно превратить его в стратегический актив. В рамках системы стратегического распределения активов золото рассматривается отдельно от других резервных валют. Такой подход позволяет избежать ценовых шоков и связанных с ними затратных и нестабильных операций по ребалансировке портфеля.
Объем портфеля определяется с учетом рыночных прогнозов и оценки соотношения риска и доходности. Тактические решения принимаются с оглядкой на ситуацию с добычей золота в стране и текущие рыночные условия.
Гибкий подход к управлению золотом
Специалисты банка внимательно следит за ключевыми макроэкономическими показателями и глобальными трендами в сфере экономической политики и финансовых рынков. Кроме того, банк активно развивает инфраструктуру управления золотом как в распределенной (с индивидуальным хранением), так и нераспределенной форме. В этом контексте банк сотрудничает с клиринговыми банками Лондонской ассоциации рынка драгоценных металлов и другими центральными банками.
На фоне нарастающей глобальной неопределенности и геополитических рисков роль золота как инструмента диверсификации становится все более значимой. В Банке Монголии считают золото стратегическим активом, способствующим снижению рисков и укреплению финансовой устойчивости страны. В ответ на вызовы мировой экономики Банк продолжает совершенствовать систему управления золотыми резервами, опираясь на лучшие международные практики.
Золото как инструмент пополнения резервов
Поддержание достаточного уровня международных резервов — ключевой элемент экономической стабильности Монголии и страховка от внешних шоков.
В рамках политики по наращиванию резервов Банк Монголии ежегодно закупает около 18–20 тонн золота, добытого внутри страны. Покупки ведутся как у крупных горнодобывающих предприятий, так и у кустарных и мелких старателей — через коммерческие банки.
Особое внимание уделяется развитию всей цепочки поставок, совершенствованию программы закупки отечественного золота и повышению доступности рынка для местных производителей.
Банк Монголии нацелен не только на увеличение золотых резервов, но и на повышение доли золота отечественного происхождения, добытого с соблюдением принципов устойчивого и ответственного производства. Для этого активно упрощаются и совершенствуются операционные процедуры: банк предлагает производителям закупочные цены, приближенные к мировым, стимулирует формализацию отрасли и укрепляет сотрудничество со всеми звеньями цепочки поставок золота — от добычи до хранения.
Ключевую роль в этом процессе играет международное сотрудничество. Банк Монголии интегрировал лучшие мировые практики в свою систему управления золотом благодаря сотрудничеству со Всемирным золотым советом. В 2024 году страна официально присоединилась к 12 Лондонским принципам (The London Principles) — инициативе Всемирного золотого совета, которая сформулировала стандарты в области корпоративного управления, управления рисками, прозрачности и этичного происхождения золота. Эти принципы служат основой для модернизации всей программы закупок отечественного золота.
Для строгого соблюдения международных норм Банк Монголии работает исключительно с компаниями, имеющими международные лицензии на логистику, хранение, переработку и транзакции. При этом банк взаимодействует только с аффинажными заводами, аккредитованными по стандарту «Good Delivery» Лондонской ассоциации, который включает жесткие процедуры проверки и подтверждает приверженность стандартам ответственной добычи.
Благодаря комплексному подходу и приверженности высоким стандартам, Банк Монголии усиливает прозрачность и устойчивость своей золотой стратегии. Все это не только укрепляет макроэкономическую стабильность страны, но и гарантирует, что золото в резервах Монголии соответствует самым строгим международным требованиям по качеству, этике и прозрачности.
