Американский экономист Майкл Хадсон объясняет, почему цена на золото растет столь стремительно, какие факторы на это влияют и как это связано с глобальной экономикой и политикой. Материал издания «Geopolitical Economy Report». Часть первая тут, а вторая - здесь.
Финансовый класс против общества: конфликт, который длится веками
Бен Нортон напомнил мне об известной фразе американского политика Уильяма Дженнингса Брайана (1860-1925), сказанную в конце XIX века: «Финансовый класс хочет распять человечество на золотом кресте».
Эти слова стали символом извечной борьбы между финансовой элитой и простыми гражданами, между интересами крупных кредиторов и экономическими потребностями общества. Этот конфликт не остался в прошлом — он продолжается и сегодня.
После Гражданской войны в США крупные держатели капитала стремились вернуть экономику в привычное русло. Они заявляли: «Война привела к инфляции, цены выросли, деньги обесценились, а значит, наши облигации потеряли часть своей покупательной способности. Мы должны вернуть все, как было».
Но за этими словами скрывалась совсем иная цель: усилить зависимость рабочего класса и увеличить богатство элит.
Их стратегия заключалась в жестком ограничении денежного обращения, сокращении государственных расходов и создании безработицы, чтобы снижать заработные платы и сохранять контроль над экономикой.
Этот же принцип действует и в наши дни. Федеральная резервная система США использует ту же логику, заявляя: «Нам нужна безработица, чтобы удерживать зарплаты на низком уровне и позволить бизнесу получать максимальную прибыль».
По сути, это классическая борьба финансового капитала против индустриального капитала и общества в целом.
Как финансовая элита подчинила себе экономику?
Современный финансовый капитализм все больше вступает в конфликт с реальным сектором экономики.
Давид Рикардо еще в XIX веке утверждал, что если государство не может управлять денежной системой, то оно становится зависимым от крупных кредиторов.
Когда в 1998 году администрация Билла Клинтона добилась бюджетного профицита, то это привело к тому, что государство перестало вливать деньги в экономику. Люди лишились доступа к государственным инвестициям и были вынуждены обращаться за кредитами в банки, выплачивая проценты.
Вот ключевая суть всей финансовой системы: банки не просто хотят наживаться на кредитах — они стремятся сделать так, чтобы экономика зависела от них.
Если государство само создает деньги, оно может направлять их в экономику без процентов. Но если правительство отказывается от этой роли, деньги создаются только через банковские займы, а это означает, что все становятся заложниками кредиторов.
Интересно, что разницы в инфляции нет, будет ли государство печатать деньги или займет их у богатых инвесторов. Разница лишь в том, кто на этом заработает.
Но этот аспект редко обсуждается в СМИ. Между тем, именно он является ключевым в современной монетарной теории — экономической концепции, согласно которой государство должно использовать свои финансовые возможности для развития общества, а не для увеличения прибыли банков и корпораций.
Сегодня США создают деньги не ради экономического роста, а ради сохранения власти финансовой элиты. Именно это скрывается за политическими и экономическими спорами вокруг золота и денежно-кредитной политики.
Рынок золота: манипуляции, которые долгое время оставались незамеченными
Рынок золота сильно отличается от других товарных рынков. Вопреки учебникам по экономике, этот рынок не подчиняется традиционным законам спроса и предложения.
Есть распространенное мнение, что центральные банки, инвестиционные фонды или частные инвесторы покупают золото на товарных биржах, таких как Нью-Йоркская товарная биржа (COMEX). Но на самом деле, это не так.
Фьючерсные рынки и биржи товаров, такие как COMEX, не предназначены для покупки реального золота, а являются рынками ставок. Здесь участники заключают финансовые сделки, прогнозируя, вырастет цена или упадет.
Когда трейдеры на фондовой бирже покупают опционы на нефть, пшеницу или золото, то они не получают сам товар. Они делают ставку на движение цен.
Теоретически эти ставки должны отражать реальное положение дел в экономике. Но на практике этот рынок манипулируется.
Возьмем, например, опционы:
Допустим, цена золота составляет 1250 долларов за унцию. Кто-то может сказать: «Я продам вам золото через три месяца по 1200 долларов».
Если цена упадет, этот игрок получит прибыль. Но кто-то должен быть уверен, что золото действительно подешевеет, чтобы делать такие сделки.
Как центральные банки сдерживали рост цен на золото?
В 2010-е годы многие аналитики утверждали: «Золото должно расти в цене, так как спрос на него стабильно превышает предложение».
Но вот вопрос: если все знали, что золото будет дорожать, почему кто-то продавал его с дисконтом?
Ответ прост: это делали центральные банки, прежде всего Федеральная резервная система США и Банк Англии.
Они использовали тактику продажи золота в будущем по заниженным ценам.
Когда кто-то продает контракты на поставку золота в будущем по цене ниже текущей, то это создает иллюзию, что спрос на золото не так высок.
Чем больше таких контрактов продается, тем сильнее искусственно сдерживается цена.
Как это работало:
Таким образом, США и Великобритания не просто контролировали рынок золота — они еще и зарабатывали на этом.
Подобно тому как Джордж Сорос, который когда-то поставил против фунта и обрушил Банк Англии, ФРС и Банк Англии использовали свою мощь для манипуляций на рынке золота.
Даже если инвесторы пытались заработать на росте золота, их ставки уничтожались центральными банками, которые постоянно продавали новые контракты на поставку металла по низким ценам.
Так удавалось удерживать золото от резкого роста.
Но теперь все изменилось.
Золото уходит с рынка, а запасы сокращаются
Физическое золото уже давно в дефиците. Чтобы удовлетворить спрос, центральные банки начали передавать свои золотые запасы дилерам в аренду.
Это стало причиной стремительного роста цен на золото в последние месяцы.
Центральные банки потеряли контроль. Их стратегия больше не работает.
И если золото продолжит дорожать, это станет переломным моментом для всей мировой финансовой системы.
Это будет означать, что эпоха бесконтрольного долларового господства подходит к концу.
Золотой резерв: что если его больше нет?
Современные банки работают по модели частичного резервирования. Это означает, что когда вы кладете деньги на банковский счет, то банк не хранит их в полном объеме. Он держит лишь небольшую часть – например, одну седьмую от депонированных средств – в ликвидной форме, то есть доступной для снятия.
Остальное банк использует для выдачи кредитов – ипотек, займов для фондовых трейдеров, облигационных операций и прочих финансовых инструментов. При этом существует установленное минимальное резервное требование, которое регулирует, какую часть средств банк должен держать в доступе.
Но до появления современной банковской системы роль банков выполняли золотые дилеры.
Как работали золотые дилеры в XVI-XVII веках?
В XVI-XVII веках, до появления бумажных денег, богатые люди хранили свои средства в виде золотых и серебряных монет. Бумажная валюта начала активно распространяться только в XVII веке, особенно после основания Банка Англии в 1694 году.
Но держать золото дома было небезопасно – существовал риск ограбления, пожара или других непредвиденных ситуаций. Поэтому те, у кого было много золота, отдавали его на хранение золотым дилерам. Дилеры брали комиссию за хранение и обеспечивали безопасность драгоценного металла.
Но вскоре золотые дилеры поняли, что не обязаны держать все золото в своих хранилищах.
Так же, как современные банки выдают кредиты на деньги вкладчиков, золотые дилеры одалживали чужое золото ради собственной прибыли.
Но это создавало серьезный риск.
Что случалось при кризисах?
В моменты экономической нестабильности вкладчики начинали требовать вернуть им золото, опасаясь финансового краха.
Но дилеры не могли вернуть все сразу. Они отвечали: «Мы вложили ваше золото в торговые сделки, в государственные облигации. Оно в безопасности, но мы не можем сразу отдать его наличными».
Если в системе накапливалось слишком много долговых обязательств, а золота на руках было недостаточно – происходил финансовый кризис. Золотые дилеры оказывались банкротами, так же как современные банки разоряются при массовом изъятии вкладов.
Некоторые дилеры занимали слишком много, другие – просто оказались заложниками нестабильности. Но без регулирования их деятельность всегда была уязвима перед кризисами.
Что если золото из хранилищ уже исчезло?
Этот исторический урок напрямую связан с современной ситуацией вокруг запасов золота в Форт-Ноксе, Банке Англии и других центральных банках.
Представьте, что кто-то пытается повторить сценарий фильма «Голдфингер» – ограбить Форт-Нокс, только чтобы обнаружить, что хранилища уже пусты!
Возможно, современные золотые дилеры (то есть, центральные банки) находятся в той же ситуации.
Они сдавали в аренду американское золото, но могут оказаться не в состоянии вернуть его назад.
США могут потребовать: «Мы хотим вернуть наше золото».
Но дилеры могут ответить: «Раньше, когда вы хотели золото, мы просто предлагали вам более выгодные условия аренды. Может быть, мы заплатим вам еще немного за продление?»
Однако возникает серьезная проблема: мир начинает сомневаться, действительно ли США контролируют свое золото.
Если американские власти заявят, что у них нет доступа к реальным запасам, то это станет финансовым потрясением глобального масштаба.
Что дальше?
Как и в XVII веке золотые дилеры не могли исполнить свои обязательства перед вкладчиками, современные центральные банки могут оказаться в ситуации, когда они больше не контролируют свои золотые резервы. А в условиях подрыва доверия к долларовой системе, вкладчикам понадобится именно физическое золото.
Если выяснится, что значительная часть золота была распродана или передана в долг без реальной возможности возврата, то это может подорвать всю систему международных финансовых резервов.
Сейчас на рынке остро стоит вопрос:
Как смогут тогда эти страны выйти из этой ситуации и избежать ответственности?
Продолжение следует…
