Нефть
На фоне перспектив эскалации торговой войны Китая и США баррель Brent сумел пробить вниз $65 и закрепиться ниже этого уровня. Допускаем снижение к годовому минимуму чуть ниже $60.
Рубль
Рубль на фоне всех мировых проблем, к которым добавилась эскалация российско-украинского конфликта, проявляет «защитные» функции для локальных российских инвесторов. На прошлой и в начале текущей недели во всех сегментах российского рынка шли распродажи, соответственно, вырос спрос на рублевую ликвидность, что привело к резкому укреплению рубля обратно к 11 по CNY/RUB. Не исключаем теста годовых минимумов в районе 11.8, после чего тренд, вероятно, развернется. В целом можно констатировать, что желание правительства России решать бюджетные проблемы за счет роста фискальной нагрузки при сохранении жесткой денежной политики поставило крест на ожиданиях сильного ослабления рубля к концу года, которое требовалось бы при ином проекте бюджета на следующий год. По всей вероятности, для рубля в среднесрочной перспективе актуальным останется диапазон 11 — 12 по CNY/RUB.
Доллар
В США продолжается «шатдаун». На фоне растущей обеспокоенности относительно длительности «шатдауна» и исполнения бюджетных обязательств доллар немного подрос на прошлой неделе, но остается ниже 100 по DXY:
Мы не исключаем развития восходящего движения, если «шатдаун» будет затягиваться на фоне роста коррекционных настроений в рисковых активах.
Коррекционные настроения растут. На прошлой неделе случился сильнейший (по объемам ликвидаций) флеш-креш крипторынка. Также выросла волатльность на фондовом рынке. Причина — перспектива эскалации торговой войны США и Китая.
Драгметаллы
Непрерывный и безоткатный взлет цены золота уже трудно объяснить лишь рыночным ажиотажем. Возможно, образовался дефицит резервов физического металла у крупных банков-игроков лондонского рынка, и они не могут своевременно осуществлять поставки физического металла по обезличенным «бумажным» требованиям. В первую очередь кризис может затронуть рынок серебра, в который уже, очевидно, разбалансирован: фьючерсы периодически внутри дня теряют корреляцию с лондонской спотовой ценой. Вероятно, у кого-то очень крупная непокрытая реальными активами «короткая позиция», управление которой утрачено. Даже если это затрагивает лишь рынок серебра, через механизмы арбитража ситуация тянет вверх весь рынок драгметаллов. Серебро у розничных дилеров начало продаваться с огромной премией к банковской лондонской цене, в Китае наблюдались случаи, когда премия превышает 100%.
Цена $4200 за тройскую унцию золота, упомянутая в прошлом видеообзоре нашей компании, достигнута:
В диапазоне $4000 — 4200 мы ожидали развития коррекционных настроений, однако состояние рынка таково, что рост может продолжится дальше, и будет сопровождаться высокой волатильностью.
Наблюдаем за развитием событий в надежде получить новые вводные для анализа.
Дмитрий Голубовский, аналитик.
Данная информация относится к информационно-аналитической, финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, целям инвестирования, допустимому риску и (или) ожидаемой доходности, а упоминаемые сделки и/или договоры не являются производными финансовыми инструментами. Каждое лицо самостоятельно несет ответственность за возможные убытки в случае совершения сделок либо использование способов инвестирования, упомянутых в данной информации. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или инвестиционным консультированием.
