Некоторые считают драгметалл варварским пережитком, а власти отзываются о нем пренебрежительно. Так что получается, желтый металл годится только для ювелирных изделий и зубных коронок?
Почему же тогда в официальных резервах почти всех стран хранятся золотые слитки?
Ответ прост: на случай войны. В условиях военных действий бумажные валюты снижаются в цене, или же обесцениваются полностью, если страна-эмитент проигрывает. Власти не выполняют обязательства по своим бумажным валютам после войны, уменьшая их стоимость до минимума. Тогда идеальным платежным средством становится золото.
Сейчас надо запасаться золотом, поскольку уровень инфляции высокий и продолжает расти. Трейдеры с этим не согласны, что не совсем понятно. Динамика курса золота в последнее время очень волатильна, поскольку драгметалл в основном торгуется в бумажной форме. Отсюда получается, что золото менее ликвидно, чем биткойн. Объем торговли фьючерсными контрактами на золото (биржа «Comex») составляет около 1,5 млрд долларов в день, а паев биржевых фондов – еще 1 млрд долларов, при этом у биткойна показатель равен 42 млрд долларов. Объем торговли биткойном составляет 5% от его рыночной капитализации, а золота – незначительная часть от рынка в целом.
Объем рыночной капитализации биткойна составляет 900 млрд долларов, а золота – 8 трлн долларов. В то же время, ежегодный объем добычи золота в стоимостном выражении составляет 148 млрд долларов, а биткойна – 13 млрд долларов.
Таким образом, золото можно считать неликвидным, а биткойн – сверхликвидным, но если посмотреть на акции компании «Apple», то можно понять, что ежедневный объем их торговли намного меньше рыночной капитализации компании по сравнению с золотом, но при этом превышает в несколько раз объем торговли золотом.
Дело в том, что золото – актив, который сосредоточен за пределами рынка. В то же время колоссальные объемы драгметалла находятся еще в недрах земли. Есть много посредников, которые предлагают заменители золота (цифровые, бумажные), поэтому приобрести физический драгметалл институциональным инвесторам на самом деле очень сложно.
Следующие обстоятельства мешают золоту превратиться в более популярный актив: неликвидность и сложности с хранением.
Однако, как и в случае с другими физическими активами, номинальная стоимость драгметалла вырастет в условиях инфляции и упадет только в том случае, если будут найдены технологии, которые удешевят способ добычи золота. Желтый металл не станет дешевле в ближайшее время, а с учетом инфляции он даже может подорожать.
Когда речь идет о золоте, то нужно понимать, что это неликвидный актив, поэтому его курс скачет то вверх, то вниз, поскольку весь объем торговли эквивалентен объему торговли акций пары-тройки компаний из индекса «Nasdaq».
Что же это все значит? Это значит, что золото не реагирует мгновенно на любые экономические «раздражители». Его курс обусловлен совокупностью системных факторов, поэтому он менее реактивен, чем можно ожидать. Следовательно, курс пойдет в рост, когда стоимость валют уменьшится, а это процесс длительный, хотя его последствия очень серьезны.
На рынках все уверены в том, что впереди нас ждет «дефляционная рецессия». Если так, то нужно запасаться большим количеством золота, но это как-то страшно делать, когда нет массовой поддержки со стороны инвестиционного сообщества.
Что же делать в таком случае?
Курс золота находится на пересечении влияний инфляции и дефляции. В таких условиях надо быть уверенным в драгметалле. Тогда почему другие инвесторы не занимают аналогичную позицию? В любом случае нужно отыскивать тренд и думать о его последствиях.
Трейдеры не хотят покупать золото, но если посмотреть на факторы спроса, предложения, а также экономические и геополитические обстоятельства, то станет понятно, что следует все-таки… приобретать желтый металл.
Если курс золота пойдет резко вверх, но это будет указывать на то, что трейдеры начали осознавать долгосрочные последствия инфляции. Однако нужно думать о том, что золото – актив на случай войны. Китай достаточно окреп, чтобы вести себя на международной арене так, как США. При таких условиях курс золота резко вырастет отнюдь не по причине инфляции. На фоне более серьезных факторов различные экономические условия станут менее значимыми.
