Москва. 27 декабря. INTERFAX.RU – Уходящий 2014 год оказался на удивление комфортным для российских золотодобытчиков: хотя цены на золото оставались на минимумах, а к концу года даже стали проваливаться ниже психологического уровня в $1200 за унцию, золотодобывающие компании вышли на положительные финансовые результаты, а некоторые из них даже вернулись к выплате спецдивидендов.
По принципу "не было бы счастья, да несчастье помогло" на руку российским золотодобытчикам сыграл обвал национальной валюты. Конечно, компании и сами прикладывали усилия для снижения себестоимости, понимая, что при текущих ценовых уровнях это единственный способ удержаться на плаву, но стремительно растущий разрыв между рублевыми издержками и "псевдовалютной" выручкой стал настоящим подарком отрасли.
Из относительно радужной картины выпадает разве что Petropavlovsk, который с апреля живет под страхом дефолта по евробондам.
Рублем по ценам
Мировые цены на золото в 2014 году снизились еще на 10% относительно прошлого года: средняя цена фиксинга Лондонской ассоциации участников рынка драгметаллов (LBMA) в 2013 году составляла $1411 за унцию золота, в 2014 году - $1266. Максимумы в 2014 году были зафиксированы в марте (среднее значение фиксинга за месяц - $1336 за унцию), минимумы - в ноябре ($1176).
При этом отечественные золотодобытчики чувствовали себя, кажется, вполне комфортно: большинство вышло в плюс, и даже находящийся в сложном финансовом положении Petropavlovsk в разы сократил убытки. Polymetal, Nordgold и Highland Gold выплатили своим акционерам промежуточные дивиденды ($31 млн, $34 млн и $13 млн соответственно). А в декабре стало известно, что Polymetal также распределит $84 млн в качестве спецдивидендов (во второй раз в истории компании). Его примеру последовал Polyus Gold, который с 2012 года вообще не делал выплат акционерам, а теперь решил направить на спецдивиденды солидные $500 млн.
Спецдивиденды были популярны у золотодобытчиков в 2012 году, когда цены на золото достигали исторических максимумов и компании наслаждались сверхприбылями. Однако и при цене около $1200 за унцию, что всегда считалось точкой безубыточности для отечественных компаний, они показывают сильные финансовые результаты и имеют достаточный запас ликвидности.
"Цена на золото упала умеренно, а рубль сильно ослаб. Плюс компании работали над затратами, всячески их снижали", - объясняет парадокс аналитик Societe Generale Сергей Донской.
Действительно, по итогам первого полугодия 2014 года российские золотопромышленники в среднем снизили издержки на 15% (за счет собственных программ оптимизации и девальвации рубля), во втором полугодии сокращение продолжилось. Компании по нескольку раз за год пересматривали прогнозы своих совокупных (all-in sustaining costs, AISC) и общих денежных затрат (total cash cost, TCC).
Прогнозы
В 2015 году цены на золото вряд ли пойдут вверх, считают эксперты. PwC провела опрос и выяснила, что лишь 20% металлургов верит в рост цен на золото в ближайшие 12 месяцев, тогда как более половины респондентов - 60% - ожидает дальнейшего снижения цен, а 20% опрошенных считают, что цена останется на текущих уровнях. Планируя свою деятельность, компании, опрошенные PwC, в среднем закладывают цену на золото на 2015 год на уровне $1266 за унцию.
"Продолжающееся укрепление доллара, скорое повышение ставок со стороны ФРС, низкая инфляция в Китае, а также четкие перспективы дефляции в Европе - все это делает цены на золото уязвимыми к краткосрочным просадкам ниже $1100 за унцию", - пессимистичен вице-президент Золотого монетного дома Алексей Вязовский.
Аналитики Societe Generale также допускают, что цены на золото в 2015 году могут приблизиться к $1000 за унцию. "Надеюсь, что этого не произойдет. По крайней мере, в 2014 году мы готовились к такому же сценарию, но, хотя снижение и было, оно было умеренное. И все-таки причин ждать роста цен на золото пока нет", - рассуждает Донской.
По мнению Bank of America Merrill Lynch, золото может кратковременно подешеветь до $1100 за унцию, но его средняя цена в 2015 году ожидается на уровне $1200. Morgan Stanley, напротив, прогнозирует цену $1200 на I квартал и $1180 - в среднем за 2015 год.
Гендиректор Nordgold Николай Зеленский также видит предпосылки для сохранения цен на золото в 2015 году на уровне около $1200 за унцию. Длительное время на рынке сохранялся уровень поддержки в $1180, и эксперты опасались, что если цена опустится ниже, панические настроения на рынке приведут к дальнейшему обвалу - вплоть до $1000, объясняет Зеленский. Однако с конца октября цены на золото несколько раз оказывались ниже $1180 - и обвала не произошло. По мнению главы Nordgold, поддержку мировым ценам оказал спрос со стороны Китая.
"Китайский потребитель очень чувствителен к цене, постоянно продает и покупает, даже ювелирные изделия взвешивает, на вес меряет. И они (китайские потребители - ИФ) показали, что на уровне $1200 готовы поддерживать золото, - заявил Зеленский в интервью "Интерфаксу". - После чего некоторые хедж-фонды тоже стали заходить в наш металл, потому что видят комфортный уровень поддержки, и скорее upside, чем downside с $1200".
При этом, отмечает Донской, если цена на золото не будет падать, при таком слабом рубле российские золотодобытчики и дальше будут чувствовать себя комфортно. Если же цена на золото продолжит снижение, все будет зависеть от темпов падения.
ЦБ идет в наступление
Для российского рынка 2014 год примечателен еще одним важным трендом - взрывным ростом объемов золота в составе международных резервов. По состоянию на начало декабря 2014 года он достиг 38,2 млн унций (1,188 тыс. тонн) - максимума за последние два десятилетия.
За 11 месяцев Россия закупила 4,9 млн унций золота (около 152 тонн), это более половины годового производства внутри страны (в 2013 году производство составило 254 тонны, прогноз по итогам 2014 года - 275 тонн). По данным World Gold Council, Россия в уходящем году с большим отрывом лидирует по объемам закупок золота. Правда, аналитики не исключают, что в декабре 2014 года ЦБ РФ начал продавать золотой запас в попытках стабилизировать экономику страны. "Покупки или продажи золота на внутреннем рынке могут использоваться Банком России в качестве дополнительного инструмента регулирования рублевой ликвидности банковского сектора. В течение последних нескольких лет Банк России приобретает монетарное золото на внутреннем рынке", - объясняли "Интерфаксу" ранее в ЦБ.
Популярность возврата к "золотому стандарту" дошла до того, что депутаты ЛДПР предложили запретить продажу отечественного золота нерезидентам, а также вывоз его с территории РФ (этот законопроект Госдума может рассмотреть в первом чтении уже в весеннюю сессию 2015 года).
В других странах выдвигались похожие инициативы. Ультраконсервативная Швейцарская народная партия (ШНП) вынесла на референдум популистский законопроект, обязывающий Национальный банк Швейцарии держать в золоте не менее 20% золотовалютных резервов, не продавать золото в будущем, а также вернуть в страну золото, хранящееся за рубежом (около 20% принадлежащего государству драгметалла хранится в Великобритании и 10% - в Канаде). Однако рядовые швейцарцы инициативу не поддержали.
Центральный банк Нидерландов в ноябре сообщил о репатриации из США 20% своих золотых резервов (около 122,5 тонны), теперь в Амстердаме будет храниться столько же голландского золота, сколько и в Нью-Йорке - 31% (еще 20% - в Канаде, 18% - в Великобритании). Согласно заявлению банка, данная мера призвана способствовать более равномерному распределению его резервов и может "позитивно повлиять на доверие граждан" к ЦБ. В 2013 году часть золотых резервов репатриировала Германия (изначально планировалось вернуть в страну все принадлежащее ей золото, но инициатива встретила серьезное сопротивление).
Впрочем, считают эксперты, на рынок золота, в том числе на его цену, активность центробанков все равно вряд ли может оказать существенное значение. "Не думаю, что действия одного центробанка способны повлиять на цену золота (если только это не Федеральный резерв и не Китай). Цена золота не определяется одним лишь балансом спроса и предложения. В основном это инвестиционный инструмент", - говорит Донской.
Растет ювелирное потребление золота, но еще большими темпами увеличивается спрос со стороны населения, отмечает Вязовский. "Люди, напуганные кризисом, крушением фондовых рынков, девальвацией национальных валют, обращаются к вечным ценностям - золотым слиткам и золотым инвестиционным монетам", - объясняет эксперт.
Отметил он также и то, что стремление защитить свои накопления оказалось свойственно не только россиянам, у которых проблема с дешевеющими рублями, но и европейцам. Так, в Германии в ноябре была зафиксирована продажа 15 тонн золота - рекордный за последние три года объем. И больше всего желтый металл покупали люди, которые впервые в своей жизни инвестировали в золото.
Негласные номинации
Опрошенные "Интерфаксом" эксперты фактически единогласно называют "сделкой года" на отечественном золотом рынке покупку Polymetal золотого проекта Кызыл в Казахстане. Базовая сумма сделки - $618,5 млн, из них $318,5 млн Polymetal заплатил денежными средствами, а на $300 млн выпустил новые акции (в результате продавец - Sumeru Gold Тимура Кулибаева, зятя президента Казахстана - получила 7,45% Polymetal). Кроме того, возможно отложенное дополнительное денежное вознаграждение до $500 млн.
Кызыл - крупное месторождение с запасами 6,7 млн унций и содержаниями 7,5 г/т (JORC). Его покупка увеличила запасы Polymetal в золотом эквиваленте в полтора раза. В связи с приобретением этого проекта компания пересмотрела приоритеты в отношении своих проектов в РФ: отказалась от расширения Албазино, сократила работы по развитию золоторудных проектов Кутын и Маминское. Остался только относительно небольшой проект Светлое в Хабаровском крае.
"Крупные проекты - Майское и Албазино - компания завершила, оставались только достаточно небольшие. При этом постепенно приобретал остроту вопрос о размере запасов на ряде старых предприятий. Такая крупная сделка, как Кызыл, во многом закрыла этот вопрос, хотя и ценой определенных рисков", - считает Донской.
Более точно оценивать проект аналитики не берутся, потому что компания еще не сообщила всех его деталей. Предварительно Polymetal оценил общие инвестиции в развитие проекта Кызыл в $440-640 млн. В том числе $40 млн планируется потратить уже в 2015 году (включая затраты на подготовку ТЭО и проектирование).
Nordgold расширяет ресурсную базу за счет объектов на стадии геологоразведки и участков-сателлитов. В 2014 году российский золотодобытчик получил опцион на 50,01% в проекте Montagne d'Or во Французской Гвиане и купил около 9% своего партнера по этому проекту - Columbus Gold. Также компания приобрела проект Ronguen Gold в Буркина-Фасо, который находится всего в 10 км от принадлежащего Nordgold рудника Bissa, и 23,7% канадской геологоразведочной Northquest, которой принадлежит золотой проект Pistol Bay на севере Канады. В РФ Nordgold получила новую лицензию по соседству с участками "Бурятзолота".
Kinross и Highland Gold в 2013 году как раз завершили свои основные проекты развития, в 2014 году они ограничились покупкой лицензий вблизи своих действующих месторождений.
Но главное инвестиционное разочарование года (которое, правда, не стало особым сюрпризом для отрасли) - отказ Polyus Gold от планов запуска Наталкинского ГОКа летом 2015 года. Изначально Polyus обещал запустить Наталку еще в 2009 году с капзатратами в $600 млн, к настоящему времени ясности со сроками ввода нет, а вложено уже минимум $1,4 млрд. Весной 2013 года Polyus связывал очередную задержку пуска с низкими темпами строительства в зимний период, в конце 2013 года - с ценами на золото. Обнародованные в ноябре 2014 года причины - резкое сокращение запасов и ресурсов - вообще ставят под вопрос будущее проекта. Какая-то ясность может появиться в январе 2015 года, когда, как надеется компания, будет завершена переоценка минерально-сырьевой базы месторождения.
Соседствующий с Наталкой проект Павлик, ГОК на котором ИК "Арлан" планировала запустить в эксплуатацию еще летом 2014 года, пока также в подвешенном состоянии.
Petropavlovsk вообще решил свести инвестиционную активность к минимуму (в 2015-2019 годах capex ожидается не более $45 млн в год). В том числе, ввод в эксплуатацию фабрики автоклавного выщелачивания (POX, основной проект развития компании) откладывается минимум на 5 лет. По подсчетам Petropavlovsk, в общей сложности на ее строительство нужно около $500 млн, по состоянию на конец I полугодия 2014 года уже потрачено свыше $190 млн.
Petropavlovsk вообще смело можно считать компанией, вернее, "антикомпанией" 2014 года. Этот золотодобытчик мелькал в новостях чаще, чем любой другой его отечественный коллега, и стал своего рода энциклопедией отраслевых проблем: масштабные проекты, финансируемые из заемных средств, сложные активы.
В феврале 2015 года у Petropavlovsk подходит срок погашения конвертируемых бондов на $310,5 млн - и, признала компания, у нее нет средств на эту выплату. Кроме того, существует риск нарушения ковенантов по банковским кредитам по итогам 2014 года. С тех пор как компания сделала это заявление в апреле 2014 года, ее капитализация упала в 13 раз и сейчас составляет уже менее $20 млн (в апреле она превышала $250 млн, а, для сравнения, в начале 2013 года - $1 млрд).
Чистый долг Petropavlovsk по состоянию на 30 сентября составляет $902 млн. По прогнозу Sberbank CIB, к концу 2014 года он снизится до $840 млн, а EBITDA по итогам года составит $220 млн, то есть соотношение чистого долга к EBITDA окажется около 3,8.
В начале декабря Petropavlovsk объявил параметры рефинансирования бондов. Они так разочаровали инвесторов, что котировки только ускорили падение. Компания планирует не только выпустить новые конвертируемые облигации (ставка вырастет с 4% до 9%), но и провести допэмиссию по цене значительно ниже рыночной. Уставный капитал при этом размоется в 16 раз.
"Издержки Petropavlovsk - одни из самых высоких по отрасли: total cash cost - $900-950 на унцию, all-in cash cost - около $1100-1200 на унцию, что при текущей цене золота не оставляет возможностей для генерации свободного денежного потока. Одна из основных проблем - низкое качество активов. Содержания драгметалла на действующих объектах недостаточно высокие, а для переработки упорных руд необходимо строительство POX, - комментирует положение Petropavlovsk Вадим Астапович из "ВТБ Капитала". - Компания на данный момент оказалась во власти кредиторов и предложенная схема реструктуризации долга - фактически единственный выход для нее, чтобы не допустить дефолта по конвертируемым облигациям в феврале 2015 года".
2014-й год выдался для желтого металла неровным. Рост первого полугодия сменился падением уже летом. Однако ближе к новогодним праздникам золото восстановилось в цене и к середине декабря вышло на уровни начала января – 1200 долларов за тройскую унцию (31,1 гр.). Ситуация с рублевыми ценами оказалась прямо противоположной. Год начался на отметке 1290 рублей за один грамм, заканчивается на уровне выше 2200 рублей (+75%). Безусловно, подобному резкому росту мы обязаны в первую очередь быстрой девальвации рубля (больше 60% падения рубля к доллару и евро) и как следствие, взрывному спросу граждан на продукцию из драгоценных металлов.
Как ни странно, стремление защитить свои накопления оказалось свойственно не только россиянам, у которых проблема с дешевеющими рублями, но и европейцам, у которых вроде бы пока нет никаких проблем с евро. Так в ноябре в Германии была зафиксирована продажа 15 т. золота (ценой около 450 млн. евро) - это рекорд за последние три года. Наибольшим спросом пользовались золотые инвестиционные монеты, а также золотые слитки небольшого достоинства (от 1 унции до 250 граммов). Больше всего желтый металл покупали люди, которые впервые в своей жизни инвестировали в золото. Из-за подобного огромного спроса на золото в Германии на оптовом рынке наблюдался дефицит золотых слитков и монет. Периодический дефицит инвестиционных монет наблюдался весь год и в России. Активнее всего приобретались европейский монеты, а именно австрийские «Филармоникеры» (78 140 руб. за монету весом одна унция). На второе место вышли монеты США – «Американский орел» (78 610 руб.). Увы, отечественное золото пользовалось меньшим спросом. Российские инвестиционные монеты «Георгий Победоносец» (18 300 руб. за монету весом 7.78 гр.) заняли лишь третье место в структуре спроса. Связано это в первую очередь с недальновидной политикой Центрального Банка РФ, который продает свою продукцию с весьма высокой наценкой.
Однако просчеты Центрального банка в сбытовой политике никак не сказались на его собственных закупках желтого металла. В этом году российские монетарные власти поставили рекорд по закупкам золота. Так в начале зимы запасы монетарного золота в «кладовых» Центрального Банка РФ в очередной раз выросли с 33,3 млн. до 37 млн. тройских унций. Теперь общие золотые запасы России составляют 1049 тонн (9,9% совокупного объема резервов России). С начала 2014 г. объем запасов золота в составе международных резервов России вырос на 11,1% (на 1 января 2014 г. он составлял 33,3 млн унций, то есть 1036 т). Очевидно, что, реализуя политику диверсификации резервов, монетарные власти и в следующем году продолжат закупать драгоценный металл на внутреннем рынке ускоренными темпами. Как следствие, можно ожидать дальнейшего роста золотодобычи в стране.
За 10 месяцев 2014 года по сравнению с тем же периодом прошлого года производство золота в слитках и золотосодержащих концентратах в России увеличилось на 17 % до 248 тонн. Прирост производства желтого металла в 2014 году в основном связан с вводом новых и развитием действующих мощностей на месторождениях Омолонского хаба, а также на Майском и Албазинском месторождениях (компания Polymetal Int); Вернинском месторождении (компания Polyus Gold Int.), Албынском и Маломырском месторождениях (компания Petropavlovsk Plc); на месторождениях Двойное и Купол (компания Kinross Gold); Таборном и Березитовом месторождениях (компания Nordgold); месторождении Белая Гора (компания Highland Gold). Ожидается, что к концу года общая добыча золота в России выйдет на 275 тонн. Много это или мало?
Для обеспечения потребностей внутреннего рынка – вполне достаточно. Для экспансии на внешние рынки, очевидно, мало. Россия по итогам 2013-го года заняла лишь третье место по добычи золота в мире. Лидируют Китай (437.3 т.) и Австралия (259.4 т.). Прямо на пятки нашей стране наступает США (226.9 т.). При росте ежегодного мирового спроса в 6-7%, России необходимо нарастить добычу в 2015-м году еще на 7-8%, чтобы не оказаться обойденной конкурентами. Однако отрасль при нынешних ценах на желтый металл подошла к пределу своей рентабельности. За прошедший год компании сделали многое для того, чтобы снизить себестоимость добычи - продавали непрофильные активы, приостанавливали ввод новых мощностей. Если цены на золото останутся в диапазоне 1100-1200 долларов за унцию, то ожидать существенного прироста добычи не стоит. Легче всего приходится предприятиям с сезонным производством, например, тем, кто перерабатывает руду методом кучного выщелачивания. Так у «Лензолота» себестоимость добычи составляет порядка 880 долл/унция. Хуже обстоят дела у крупных компаний, которые вовлечены в разработку масштабных месторождений. Так у самых крупных российских компаний: Polyus, Polymetal, Petropavlovsk, Nordgold себестоимость находится на уровне 1200 долларов за унцию, а в некоторых случаях (как у Polyus с проектом Наталка) может доходить и 1600 долларов за унцию.
При такой рентабельности всё, на что приходится надеяться золотодобывающим компаниям – это рост котировок желтого металла в 2015-м году в район 1200-1400 долларов за тройскую унцию. Однако оптимистичный сценарий сталкивается с рядом рисков макроэкономического характера. Продолжающееся укрепление доллара, скорое повышение ставок со стороны ФРС США, низкая инфляция в Китае, а также чёткие перспективы дефляции в Европе – все это делает цены на золото уязвимыми к краткосрочным просадкам ниже 1100 долларов за унцию. Однако стоит помнить, что за последние десять лет котировки желтого металла взлетели в три раза – с 400 долларов за унцию до 1200. Мировая золотодобыча за декаду также выросла с 2500 тонн до почти 3000 ежегодных тонн. Растет ювелирное потребление, но еще большими темпами увеличивается инвестиционный спрос. Люди, напуганные кризисом, крушением фондовых рынков, девальвацией национальных валют, обращаются к вечным ценностям – золотым слиткам и золотым инвестиционным монетам. Поэтому каждое падение цен на драгоценный металл ниже 1100 долларов за унцию, вызывает новый всплеск спроса со стороны физических лиц (особенно в Азии), а также инвестиционных фондов. По нашему прогнозу, как только риск, связанный с действиями ФРС США по ужесточению денежно-кредитной политики сойдет на нет (а это случится к концу первого полугодия 2015-го года), цены на золото возобновят свой рост. Реалистичный сценарий предполагает, что к концу 2015-го года Федеральный Резерв может вернуться к программам количественного смягчения (т.н. QE4), а это значит, что золото продолжит свой поход к максимумам 2011 года – 1920 долларов за тройскую унцию.
Что касается рублевых цен, то нет сомнений – в 2015-м году девальвация рубля продолжится. Об этом свидетельствует быстрое падение цен на нефть и валютных резервов России, пик выплат зарубежных кредитов отечественными корпорациями (что будет стимулировать компании придерживать валютную выручку), а также переход Центральным банком к плавающему курсу. Уже в первом квартале нового года мы увидим цены на желтый металл в диапазоне 2300-2500 рублей за один грамм.
Алексей Вязовский, Вице-президент компании «Золотой монетный дом»
Источник: https://zoloto-md.ru/index.php?ukey=auxpage_prognoz
Золотой запас РФ достиг максимума за 20 лет
В ноябре золотой запас нашей страны вырос на 19 тонн, сейчас он составляет 1187,5 тонны. Такие данные представил Международный валютный фонд.
Россия скупает золото на протяжении восьми месяцев, пользуясь снижением стоимости драгметалла. С начала года золото подешевело на 2%, сообщает ТАСС со ссылкой на Bloomberg.
«Эта тенденция идет уже целый год. С самого начала санкций было понятно, что Центральный банк будет диверсифицировать резервы, стараться уменьшать долю американских казначейских облигаций в пользу золота. Кроме того, не стоит забывать, что даже если бы не было санкций, доля золота в резервах России очень не велика. В США и Германии тысячи тон золота в резервах. Наш ЦБ просто старается привести долю к общемировым стандартам. Монетарное золото до сих пор является средством расчета между центральными банками», - рассказал в эфире Столица FM Алексей Вязовский, экономист, вице-президент «Золотой монетный дом».
Добавим, по оценке МВФ, Россия с 2005 года увеличила объем своих запасов золота примерно втрое.
Подробнее http://stolica.fm/read/20464/
Рождественская неделя все больше вступает в свои права. Цены на основные биржевые активы меняются слабо. Так золото продолжает колебаться возле привычного уровня 1200 долларов за тройскую унцию. Поддержку желтому металлу оказывают комментарии со стороны представителей Федеральной резервной системы (ФРС). Из этих комментариев можно сделать вывод, что центральный банк не торопится повышать процентные ставки, которые находятся на крайне низком уровне за всю историю.
Что касается рублевых цен на золото, то на них оказывает влияние курс рубля. Национальная валюта, наконец, начала дорожать, что привело к падению цены одного грамма ниже уровня 2200 рублей. Подобные тенденции нашли свое отражение на рынке золотых инвестиционных монет, которые торгуются в России. Так больше половины сделок на прошлой неделе по-прежнему пришлись на австрийские Филармоникеры (78 000 руб. за монету весом 1 унция). Второе место занял канадский «Воющий волк» (82 550 рублей за монету весом 1 унция). На третьем месте традиционно находятся отечественные «Георгии Победоносцы» чеканки Московского монетного двора (18 730 за монету весом 7,89 г.).
С начала года золотые инвестиционные монеты подорожали в рублевом эквиваленте, более чем на 70%.
Обзор подготовлен специалистами компании «Золотой монетный дом».
Задать свои вопросы по инвестмонетам можно по адресу: research@zoloto-md.ru Источник: https://zoloto-md.ru/
Как сообщает , на встрече президента Владимира Путина с главами компаний в минувшую пятницу им было предложено продать на бирже валютную выручку. Неформальные договоренности были достигнуты, сообщает издание.Читайте также:Крупный бизнес в Кремле. Путин встретился с владельцами и руководителями ведущих российских компаний
Согласно достигнутым договоренностям, экспортёры будут продавать валюту порциями по графику как минимум вплоть до Нового года. График предложен рабочей группой в составе членов правительства и ЦБ, пишет газета.
Для стабилизации курса национальной валюты необходимо 10 млрд долларов до 1 января или до 30 млрд за 2-3 недели, считают некоторые эксперты.
Вице-президент инвестиционной компании «Золотой монетный дом» Алексей Вязовский считает, что для поддержания рубля необходимо до 10 млрд долларов еженедельно. Но решать проблему за счёт бизнеса, по его словам не выход.
Алексей Вязовскийвице-президент инвестиционной компании «Золотой монетный дом»
«Я боюсь, что даже власти не знают, какую сумму экспортеры могут обеспечить. Я знаю, что они обзванивали бизнесменов еще до встречи с Путиным. В данном случае имеет место способ неформального давления на экспортеров. После того, как в конце года пройдет пик выплат, на рынок поступит больше экспортной выручки. Рубль к концу года укрепится, возможно, мы даже двинемся к отметке в 50 рублей за доллар. Но проблема с долгами не исчезла. У нас квази-корпоративный долг, большую часть которого составляют долги госкорпораций. Сумма долга более 700 млрд долларов. Золотовалютных резервов, которые можно потратить на интервенции, у нас где-то 350 млрд долларов. Поэтому к февралю опять нужна будет валюта для расчетов. И что делать тогда? Опять обзванивать экспортеров?»
На следующей неделе наступает период налоговых платежей и экспортерам в любом случае придётся продавать валюту, чтобы заплатить налоги, отмечает директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики «Альфа-капитал» Владимир Брагин.
Владимир Брагиндиректор по анализу финансовых рынков и макроэкономики «Альфа-капитал»
«С точки зрения соотношения цен на нефть и курса рубля мы сейчас находимся где-то на паритете. 60-65 рублей за доллар соответствует 60-ти долларам за нефть. Риск, которого необходимо избежать, — это чтобы у нас не было избыточных колебаний. Они возникают, когда спрос и предложение по валюте разнесены по времени».
Напомним, кризис 2008-го года загасили деньгами не экспортеров, а из резервного фонда ЦБ, пишет «Газета ру». На это регулятор потратил примерно 100-120 млрд долларов. Тогда в резервах было 600 млрд, сейчас в полтора раза меньше и, финансовые власти не хотят их тратить в ситуации полной непредсказуемости, говорят эксперты.
На встрече президента Владимира Путина с главами крупнейших компаний им было предложено продать на бирже валютную выручку
Как сообщает , на встрече президента Владимира Путина с главами компаний в минувшую пятницу им было предложено продать на бирже валютную выручку. Неформальные договоренности были достигнуты, сообщает издание.Читайте также: Крупный бизнес в Кремле. Путин встретился с владельцами и руководителями ведущих российских компаний
Согласно достигнутым договоренностям, экспортёры будут продавать валюту порциями по графику как минимум вплоть до Нового года. График предложен рабочей группой в составе членов правительства и ЦБ, пишет газета.
Для стабилизации курса национальной валюты необходимо 10 млрд долларов до 1 января или до 30 млрд за 2-3 недели, считают некоторые эксперты.
Вице-президент инвестиционной компании «Золотой монетный дом» Алексей Вязовский считает, что для поддержания рубля необходимо до 10 млрд долларов еженедельно. Но решать проблему за счёт бизнеса, по его словам не выход.
Алексей Вязовскийвице-президент инвестиционной компании «Золотой монетный дом»
«Я боюсь, что даже власти не знают, какую сумму экспортеры могут обеспечить. Я знаю, что они обзванивали бизнесменов еще до встречи с Путиным. В данном случае имеет место способ неформального давления на экспортеров. После того, как в конце года пройдет пик выплат, на рынок поступит больше экспортной выручки. Рубль к концу года укрепится, возможно, мы даже двинемся к отметке в 50 рублей за доллар. Но проблема с долгами не исчезла. У нас квази-корпоративный долг, большую часть которого составляют долги госкорпораций. Сумма долга более 700 млрд долларов. Золотовалютных резервов, которые можно потратить на интервенции, у нас где-то 350 млрд долларов. Поэтому к февралю опять нужна будет валюта для расчетов. И что делать тогда? Опять обзванивать экспортеров?»
На следующей неделе наступает период налоговых платежей и экспортерам в любом случае придётся продавать валюту, чтобы заплатить налоги, отмечает директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики «Альфа-капитал» Владимир Брагин.
Владимир Брагиндиректор по анализу финансовых рынков и макроэкономики «Альфа-капитал»
«С точки зрения соотношения цен на нефть и курса рубля мы сейчас находимся где-то на паритете. 60-65 рублей за доллар соответствует 60-ти долларам за нефть. Риск, которого необходимо избежать, — это чтобы у нас не было избыточных колебаний. Они возникают, когда спрос и предложение по валюте разнесены по времени».
Напомним, кризис 2008-го года загасили деньгами не экспортеров, а из резервного фонда ЦБ, пишет «Газета ру». На это регулятор потратил примерно 100-120 млрд долларов. Тогда в резервах было 600 млрд, сейчас в полтора раза меньше и, финансовые власти не хотят их тратить в ситуации полной непредсказуемости, говорят эксперты.
Российский "АвтоВАЗ" готовятся к росту продаж из-за обвала рубля. Его машины в валютном выражении стали самыми дешевыми в мире. Эксперты также обращают внимание на рынок недвижимости - там открываются возможности для выгодной покупки. Кроме того, дешевый рубль обрушил цены на драгметаллы - в частности, привлекательным в цене стало золото. О последствиях жесткой девальвации - в материале экономического обозревателя "Вестей ФМ" Валерия Емельянова.
Не первый раз снижение курса рубля играет на руку российским производителям. Еще в начале года долларовая цена LADA Kalina составляла 7300. Когда доллар сегодня подскочил до 80 рублей, эта же машина стала стоить всего 3 тысячи. Это не абсолютный минимум, в Индии собирают мини-авто и по 900 долларов, но в своем классе LADA Kalina теперь - абсолютный чемпион. Ряд экспертов уже спрогнозировал, что ультрадешевые российские машины становятся вне конкуренции, а следовательно, в ближайшие месяцы начнут вытеснять иномарки с их же родных рынков. Правда, по опыту предыдущих девальваций, можно сказать, что "АвтоВАЗу" для этого нужно еще приложить немало усилий, говорит замглавного редактора журнала "Авторевю" Леонид Голованов:
"К сожалению, резкого роста экспорта за рубеж при этом не происходит, потому что "АвтоВАЗом" давно потеряны дилерские сети в дальнем зарубежье; в ближнем зарубежье тоже сейчас большие проблемы. Но в России, конечно же, спрос на Granta, Kalina и даже не устаревшую Priora вырастет". Долларовые цены на российскую недвижимость аналогично покатились вниз. Что касается их рублевой стоимости, то прогнозы у экспертов - прямо противоположные. Одни говрят, что инфляция вызовет рост себестоимости строительства и, следовательно, дефицит жилья, а за ним - и рост цен. С другой стороны, помимо инфляции мы сейчас имеем аномально высокую ключевую ставку. А при таком сочетании встает не только стоительный сектор, но и весь бизнес вообще, включая банковский. У тех покупателей, которые брали недвижимость в ипотеку и не зафиксировали ставки заранее, выплаты могут вырасти настолько, что от жилья им придется избавиться. С другой стороны, это - прекрасная возможность для покупателей, у которых есть рублевые накопления, но которые не могут приобрести жилье по нынешним ценам, рассуждает директор аналитического департамента Инвестиционной компании "РЕГИОН" Валерий Вайсберг:
"Тем, кто хочет инвестировать, думаю, что следует подождать. Мы можем увидеть дефолты заемщиков, появление на рынке квартир, которые банки взяли как залог. Масштабы этой ситуации, наверное, трудно сейчас оценить. Мы не видим сейчас ситуации с массовыми увольнениями, с другой стороны, понятно, что доходы населения расти не будут, но увеличения объема предложения залоговых квартир, безусловно, стоит ожидать".
Падение рубля неожиданным образом сказалось и на сырьевых рынках. Так, инвесторы начали сбрасывать золото, опасаясь, что Россия увеличит продажи драгметаллов, чтобы поддержать национальную валюту. Как следствие, "ценность, проверенная временем", подешевела на 2 процента, что поставит сезонный антирекорд. Тем не менее, сейчас - самое время выкупать золото, особенно за рубли, считает вице-президент компании "Золотой монетный дом" Алексей Вязовский: "Если на начало года грамм золота у нас стоил 1290 рублей примерно, то сейчас - уже больше 2200 рублей. Рублевые цены растут. Что касается долларовых цен, то они стабильны в районе 1200 долларов за тройскую унцию, и, по всей видимости, в следующем году мы можем увидеть некоторый рост долларовых цен. Его производство во всем мире стагнирует, а спрос на физическое золото не сокращается - только увеличивается". Большинство опрошенных экспертов считает, что экономический рост в нынешних условиях невозможен. В России практически нет видов бизнеса, которые были бы рентабельны при таких экстремальных ставках и курсах. Поэтому долго такой режим вряд ли продержится.
Предрождественское затишье на рынках все больше вступает в свои права. За неделю цены на золото практически не изменились и в настоящий момент колеблются возле отметки 1210 долларов за тройскую унцию. Инвесторы ждут заседание ФРС США, которое намечено на вторник и среду. Как ожидается, ведущий центральный банк мира даст намеки относительно скорого повышения процентных ставок. Эти ожидания будут оказывать давление на желтый металл в течение ближайшей торговой недели.
Что касается рублевых цен на золото, то они продолжают расти бурными темпами, реагируя на дальнейшую девальвацию национальной валюты. За прошедшую неделю грамм драгоценного металла подорожал еще на 200 с лишним рублей, достигнув уровня 2268. Разумеется, подобные тенденции нашли свое отражение на рынке золотых инвестиционных монет, которые торгуются в России. Так больше половины сделок на прошлой неделе пришлось на австрийские Филармоникеры (78 600 руб. за монету весом 1 унция). Второе место заняли
австралийские «Кенгуру» (78 610 рублей за монету весом 1 унция). На третье место спустились отечественные «Георгии Победоносцы» чеканки Московского монетного двора (18 700 за монету весом 7,89 г.).
С начала года золотые инвестиционные монеты подорожали в рублевом эквиваленте более чем на 70%.
Обзор подготовлен специалистами компании «Золотой монетный дом». Задать свои вопросы по инвестмонетам можно по адресу: research@zoloto-md.ru Источник: zoloto-md.ru
