Нефть
Нефть отрабатывает рост геополитических рисков, баррель Brent снова торгуется выше $90, и если ситуация на Ближнем Востоке будет ухудшаться, имеет все шансы пойти выше $100 и затем на новые исторические максимумы.
Рубль
Рубль остается стабильным чуть ниже 100 рублей за доллар. На прошлой неделе указом президента В. Путина возвращена обязательная продажа части валютной выручки экспортеров, при этом механизм определения уровней продажи и объемов непрозрачен. Стоит предположить, что правительство России решило держать курс рубля ниже 100 за доллар в «ручном режиме». Полагаем, ресурсов на это хватит и до весны следующего года курс рубля к доллару останется стабильным в районе 100.
Доллар
Операция Израиля в Газе откладывается под давлением американской дипломатии. В городе гуманитарная катастрофа, множество жертв среди гражданского населения. Среди крупных нейтральных стран произраильские настроения наблюдаются в Индии, вероятно — на почве негативного отношения к исламу на фоне индо-пакистанского конфликта. Россия и Китай занимают в целом нейтральную позицию, призывая к деэскалации. Учитывая растущий накал взаимной ненависти сторон, в деэскалацию вертится все меньше, риски перерастания конфликта в полномасштабную региональную войну растут. Эти риски толкают вверх нефть, золото, серебро и оказывают давление на евро и йену, которые уязвимы к росту нефти. Индекс доллара на этом фоне держится сильно, извлекая силу из высоких ставок и антирисковых настроений, и консолидируется выше 106. Возможно продолжение роста к обозначенным нами ранее целям в районе 108. Валютные аналитики банков все чаще ставят на новое падение EUR/USD к паритету. При этом USD/JPY некоторое время будет ограничена в росте интервенциями Банка Японии, который стремится не допустить роста пары выше 150. На американском фондовом рынке прекрасно чувствуют себя акции производителей вооружений, притом что рынок в целом остается под давлением.
Учитывая взрывоопасность ситуации, трудно предсказать, как дальше будут развиваться события, но трудно при этом отделаться от дежавю начала 00-х, когда началась прошлая «война с терроризмом», бесславно закончившаяся в позапрошлом году отступлением США из Афганистана и возвращением там к власти Талибана. Если нечто подобное повторится снова, по аналогии с паттернами прошлого большого обострения на Ближнем Востоке, стоит ожидать роста террористической активности в странах Запада, которая станет предлогом для вовлечения их в масштабный ближневосточный конфликт, и мощного ралли в нефти и в золоте. Не исключено также повторение нефтяного эмбарго, которое в прошлом веке вводил арабский мир против стран, поддерживавших Израиль в арабо-израильском конфликте. К этому уже призывает Иран.
Драгметаллы
Золото получило мощный импульс к росту на фоне обострения на Ближнем Востоке и уже снова подбирается к $1950 за тройскую унцию. Техническая картина складывается в пользу роста к историческим максимумам выше $2050. Серебро следует за золотом и нефтью, пробило обратно вверх $22.5, $23 и нацелено на $25 за тройскую унцию. Учитывая текущую недооцененность серебра к золоту по историческим меркам, можно ожидать выхода вверх из широкого диапазона, ограниченного сейчас сверху уровнем $30 за тройскую унцию.
Платина все еще продолжает бороться за уровень $900, пытается расти вместе с золотом, но, учитывая большую индустриальную составляющую в спросе на этот металл, проигрывает в динамике на фоне рисков углубления промышленного спада на фоне роста нефти, который будет подавлять промышленность по всем мире. Можно ожидать, что платина восстановится в район $1000 за тройскую унцию, но дальнейшие перспективы металла пока что туманны.
Дмитрий Голубовский, аналитик «Золотого Монетного Дома»
Обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или инвестиционным консультированием.
