Нефть
Нефть не реагирует больше на рост геополитических рисков на Ближнем Востоке. Brent продолжает консолидацию в узком диапазоне $82 — 84. Видимо, основным фактором влияния на цену нефти в моменте стал индекс доллара, который также сейчас стабилен.
Рубль
Пара USD/RUB опустилась ниже 91 за доллар. Констатируем провал попытки выйти из устоявшегося ранее диапазона 87.5 — 92.5. Причину видим исключительно в стремлении Банка России защитить этот диапазон, так как рост доллара добавит инфляционного давления. Диапазонная торговля для рубля снова актуальна: ниже 90 можно рассматривать покупки USD/RUB.
Доллар
Вышедшие на прошлой неделе в США данные по инфляции не задали трендов. Год к году инфляция продолжает снижаться, месяц к месяцу — растет второй месяц подряд. Причем, что неприятно для ФРС, рекордный за последние месяцы рост показала инфляция услуг за вычетом циклических компонентов — ключевой показатель, на который ФРС сейчас ориентируется.
Казалось бы, данные должны были бы спровоцировать рост доллара, но этого не случилось. Видимо, перевесило то, что ФРС, фактически, поставила на паузу сокращение баланса, и то, что рынок деривативов уже перестал закладывать хоть какую-то значимую вероятность на снижение ставки в марте. Сейчас он не закладывает уже весомой вероятности и на снижение ставки в мае, и в среде управляющих крупных фондов начали появляться мнения, что ставка вообще может быть не снижена в текущем году. При этом Казначейство планирует при дальнейшем финансировании дефицита бюджета сделать упор на размещение долга средней и дальней дюрации, что окажет давление на соответствующие доходности. При прочих равных инверсия кривой доходности будет сокращаться, но не за счет снижения краткосрочных ставок. Учитывая то, что корреляция рынка облигаций и рынка акций сейчас восстанавливается, ближе к лету на рынке акций очень вероятна коррекция и делеверидж, что должно оказать поддержку доллару. В силу этого мы пока не отказываемся от бычьего среднесрочного прогноза по доллару и считаем более вероятным его укрепление в район 107-108 по индексу доллара (DXY). Вероятно, триггером движения станет мартовское заседание ФРС, итоги которого мы узнаем 20 марта. До этого фактором волатильности может выступить политический кризис в США вокруг бюджета на этот год, который может привести к шатдауну правительства уже на следующей неделе.
Драгметаллы
После того, как доллар спокойно воспринял последние данные по инфляции, золото ушло в рост, который принял взрывной характер и пробил сразу два опционных барьера $2050 и $2100 за тройскую унцию.
По всей видимости, продавцы опционов у условиях близкой экспирации вынуждены были покупать большие объемы фьючерсов, чтобы захеджировать потенциальные убытки. Также росту золота поспособствовало продолжение обострения на Ближнем Востоке, где Израиль отказался на выходных от переговоров с ХАМАСом, а йеменские хуситы продолжили наращивать атаки на корабли в Красном море и атаковали также интернет-кабели, проходящие по дну вблизи их акватории, что привело к ухудшению интернет-связи между Европой и Азией.
Cеребро протестировало $24 за тройскую унцию, но закрепиться выше пока не смогло. Платина протестировала $900, закрепиться выше также не смогла. Палладий продолжал торговаться в районе $950.
Дмитрий Голубовский, аналитик «Золотого Монетного Дома»
Данная информация относится к аналитической, рекламной (маркетинговой), не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности, а упоминаемые сделки и/или договоры не являются производными финансовыми инструментами. ООО "Золотой Монетный Дом" не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо способы инвестирования, упомянутые в данной информации.
