Нефть
Нефть Brent на росте ближневосточных рисков (ВМФ США, похоже, готовит операцию против йеменских хуситов — союзников ХАМАСа) вернулась в район $80. Ранее мы писали, что снижение нефти в район $75 носило скорее технический характер, и указывали на возможность отскока. Он и наблюдается сейчас на рынке. Здесь, опять же, развития восходящего тренда сейчас не ждем. Считаем актуальным диапазон $73 — 88.
Рубль
Уровень 90 рублей за доллар пока что удержан. Волатильность валютного рынка снижается и курс, вероятно, останется примерно на этом уровне в среднесрочной перспективе. Банк России поднял ставку до 16%, и на этом факте укрепление рубля прекратилось. Считаем диапазон 89 — 92 актуальным до конца года и в первой половине января.
Доллар
Решение ФРС на прошлой недели оставить ставку неизменной было ожидаемо. Несколько неожиданным стал пересмотр прогнозов по инфляции и по ставке на конец следующего года в сторону понижения. Притом, что рынок труда ФРС ожидает по-прежнему сильный. Это расхождение создает впечатление, что ФРС стремится убедить рынки своими прогнозами в снижении доходности, но сама планирует лишь следовать за рынком. Пока не ясно, удастся ли ФРС задать среднесрочный тренд, но хедж-фонды после заседания уже заняли короткую позицию по доллару. С одной стороны, это — явное изменение настроений. С другой стороны, это указывает на отсутствие значительных среднесрочных перспектив падения доллара. Хорошие тренды обычно начинаются против рыночного консенсуса.
Техническая картина в индексе доллара остается неоднозначной. Хоть заседание ФРС и поспособствовало ослаблению доллара, индекс доллара остается выше 102. Полагаем, что в конце года уже не увидим каких-то значительных движений. Рынки уходят на каникулы. Американский фондовый рынок сумели «натянуть» на исторические максимумы при рекордно низкой за последние годы волатильности. В целом декабрь в этом году оправдал свой сезонный паттерн самого слабого для доллара месяца. В январе доллар, скорее, снова попробует укрепляться.
Драгметаллы
Золото на припавшем долларе вернулось выше $2000 за тройскую унцию. Сценарий развития коррекции в район $1900 пока не реализовался. Завершит год, похоже, в подвешенном состоянии между ложно пробитым старым историческим максимумом $2070 и удержанным барьером $2000. Коридор слишком узкий, чтобы продержаться в нем в среднесрочной перспективе. Вероятно, уже в январе следующего года он будет нарушен. Учитывая, что доллар в январе склоне укрепляться, а рынки — корректироваться, золото скорее припадет в среднесрочной перспективе, но значительной коррекции мы не ждем.
Серебро оттолкнулось от осеннего дна 0.01140/45 по отношению цены серебра к золоту, вернулось выше $24 за тройскую унцию, до конца года может протестировать $25. Развития восходящего тренда сейчас не ждем, на среднесрочную перспективу считаем актуальным диапазон $22.5 — 25.5.
Платина в моменте демонстрирует силу, ушла выше $950. Среднесрочная техническая картина — в пользу роста чуть выше $1000. Развития восходящего тренда сейчас не ждем, на среднесрочную перспективу актуальным остается диапазон $850 — 1020.
Палладий резко отскочил после заседания ФРС, на этой неделе рост продолжается. Уходит сильная среднесрочная перепроданность. В среднесрочной перспективе по-прежнему ожидаем схождения цен палладия и платины.
Дмитрий Голубовский, аналитик «Золотого Монетного Дома»
Обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или инвестиционным консультированием.
