Нефть
Нефть Brent на страхе восстановления коронавирусных ограничений провалилась почти до $80 за баррель, после чего предпринимает попытки разворота. Также драйвером падения выступило намерение Вашингтона ослабить санкции на венесуэльскую нефть. В то же время ходят слухи, что ОПЕК+ существенно сократит добычу на следующем заседании, а добыча в Венесуэле, даже если туда разрешат вернуться американским компаниям, не может быть восстановлена быстро. Так что полагаем, что район $80+ за баррель – хорошая точка входа в тактические длинные позиции. Нефть может отскочить.
Доллар
Индекс доллара стабилизировался несколько выше 106, чему способствовали «ястребиные» комментарии ряда представителей ФРС, главным образом – Дж.Булларда. Буллард считает, что ФРС должна продолжать повышать ставку, самое важное - чтобы ставка ФРС была повышена до достаточного "ограничительного" уровня, и рынки это понимали. Он заявил также, что придется удерживать ставку на протяжении 2023-го и возможно 2024-го, и что рынки недооценивают риск того, что ФРС может быть более агрессивной. Темп сокращения баланса ФРС пока в норме, в будущем ФРС может пересмотреть параметры (неясно, в какую сторону).
Также стабилизации доллара посодействовала небольшая волна бегства от риска, спровоцированная антикарантинными выступлениями, прокатившимися по Китаю на минувших выходных. Впрочем, хоть либеральная пресса и раструбила о них, как о сильнейших протестах чуть ли не за последние 30 лет, с началом недели Китай успокоился.
Ситуация на рынках остается неопределенной, многие индикаторы подошли к своим «точкам бифуркации». Полагаем, текущая неделя может стать ключевой для определения среднесрочных трендов. Либо коррекция доллара продолжится, и тогда все рынки получат импульс к росту, либо доллар перейдет к росту, и тогда надо будет наблюдать, какие активы окажутся в этой ситуации наиболее устойчивыми.
Золото
Золото остается в районе 200-дневной средней в боковом тренде. Пробой недавно установленного максимума чуть ниже $1800 станет бычьим сигналом и откроет пространство для роста в район $1900. С другой стороны, коррекция от этого максимума может продолжится даже вплоть до минимумов чуть выше 1600, где в третьем квартале фиксировался огромный спрос центробанков. Пока те уровни не продавлены вниз, мы считаем рынок бычьим и советуем выкупать коррекцию.
Серебро остается в консолидации в диапазоне $21 – 22 за тройскую унцию, с технической точки зрения среднесрочно выглядит даже сильнее золота.
Рубль
Рубль отрабатывает окончание налогового периода и немного слабеет, пара USD/RUB поднялась выше 61. Все эти движения по-прежнему происходят в начавшимся еще в августе боковом тренде, никаких технических предпосылок выхода из него пока что не появляется. Фундаментально рубль может ослабнуть лишь при ухудшении торгового баланса, но пока нефть остается на текущих уровнях, и импорт не растет, условия для ослабления рубля не складываются. Ожидаем, что небольшое ослабление может продолжиться дальше, но среднесрочный характер движения останется боковым.
Дмитрий Голубовский, аналитик «Золотого Монетного Дома»
Обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или инвестиционным консультированием.
