Желтый металл подорожал на фоне усиления волатильности на рынке, достигнув 1730 долларов за унцию. Причинами волатильности стали сомнения участников рынка в скорейшем восстановлении экономики США и приближение второй волны пандемии коронавируса COVID-19. Но будет ли этого достаточно, чтобы золоту, наконец, вырваться из текущего диапазона?
На минувшей неделе желтому металлу удалось восстановить потерянные позиции, увеличившись в цене на 3,5% с тех пор, как неделей ранее ФРС спрогнозировала V-образное восстановление экономики в США.
Большинство зарубежных аналитиков, которых опросило агентство «Kitco News», в основном оптимистично настроено относительно золота на следующую неделю, но при этом не вполне уверено, что ему удастся преодолеть отметку в 1800 долларов за унцию.
«Волатильность снова в силе, и на это нужно обращать внимание. Динамика курса золота может быть волнообразной. Волатильность хорошо влияет на драгметалл, поэтому рискованные активы будут не в почете», – отметил эксперт рынка драгметаллов в «Gainesville Coins» Эверетт Миллман.
На минувшей неделе ФРС рассеяла надежды на то, что США быстро восстановятся после карантина, а это привело к значительной распродаже акций.
В среду центральный банк оставил процентные ставки без изменений, сообщив о том, что повышений не предвидится вплоть до 2022 года. Центральный банк США еще раз дал понять, что «будет использовать всю совокупность инструментов» для поддержки отечественной экономики, а также спрогнозировал сокращение ВВП страны на 6,5% в этом году.
Чего ждать от следующей недели?
На следующей неделе трейдеры будут и дальше пытаться прийти в себя после заседания ФРС. Так считает Миллман. Далее, он сказал, что «инвесторы основывают свои решения на том, что сказали в ФРС, а ФРС оптимизм свой поубавила. Кроме того, экономическая статистика окажется не воодушевляющей. Трейдеры будут задаваться вопросом о том куда дальше двинутся рынки. Это положительный фактор для желтого металла», – заявил аналитик.
Однако из-за низкого уровня инфляции курс золота вряд ли сильно вырастет на следующей неделе. Об этом заявил глава отдела глобальной стратегии в «TD Securities» Барт Мелек. Далее он отметил следующее: «Волатильность на рынке золота увеличилась немного… поэтому драгметалл готов к прорыву следующего уровня сопротивления. Однако несвоевременный прорыв окажется неустойчивым. Нижний уровень текущего торгового диапазона находится около 1700 долларов за унции, а высший – 1757 долларов за унцию. Кроме того, золоту помешает низкий уровень инфляции».
В долгосрочной перспективе, по мнению Мелека, курс золота вырастет, поскольку в конце следующего года увеличится уровень инфляции. Тогда желтый металл подорожает до 2000 долларов за унцию.
На следующей неделе трейдеры займут выжидательную позицию. Так считает главный аналитик в «SIA Wealth Management» Колин Чешински. Далее он сказал следующее: «Я прогнозирую торговлю в боковом тренде с диапазоном 1655-1765 долларов за унцию. В течение грядущих нескольких недель особой динамики ждать не следует, поскольку рынки подходят к середине года. Люди ожидают множество положительных и негативных новостей, людям интересно посмотреть, как все изменится после пандемии… Центральные банки обратились ко всем формам стимулирования, к каким только могли, так что в этом контексте ничего нового не будет долгое время. Рынки стабилизируются».
Миллман немного более оптимистичен в краткосрочной перспективе, расширяя диапазон динамики курса золота на следующей неделе, включая в него отметку в 1800 долларов за унцию: «Мой диапазон расширен, поскольку я учитываю волатильность. С точки зрения максимума у меня 1800 долларов, а минимума – 1650 долларов».
По мнению главного аналитика в «LaSalle Futures Group» Чарли Недосса, следующим серьезным уровнем сопротивления для золота будет отметка в 1760 долларов за унцию: «Если эта отметка будет преодолена на грядущей неделе, то следующий уровень сопротивления – 1780 долларов».
Боб Хаберкорн, старший товарный брокер в «RJO Futures», считает, что «желтый металл подорожает, но ему будет трудно преодолеть отметку в 1800 долларов за унцию».
Шон Ласк, соруководитель отдела коммерческого хеджирования в «Walsh Trading», сказал, что золото «определенно подорожает», пока ФРС будет продолжать вкачивать деньги в экономику: «Представители этого банка будут стимулировать экономику настолько хорошо, насколько они могут, покупая облигации и предпринимая другие меры количественного смягчения. До тех пор, пока это не прекратится, драгметаллы продавать не стоит».
Он также предупредил, что необходимо приготовиться к распродажам, поскольку трейдеры будут фиксировать прибыль. Тем не менее, некоторые участники рынка используют периоды понижения цен для того, чтобы прикупить золото.
«Я прогнозирую рост курса золота», – сказал Фил Флинн, старший аналитик в «Price Futures Group», отметив, что обстоятельства складываются как нельзя лучше для драгметалла, учитывая увеличение спроса на физический металл в главной стране-потребителе, Китае, а денежно-кредитная политика по всему миру остается адаптивной.
Джим Уикофф, старший технический аналитик в «Kitco», считает, что у желтого металла есть повышательный потенциал: «Для «быков» выдалась хорошая неделя, и рынок, судя по графикам, сейчас в целом остается «бычьим», а это значит, путь наименьшего сопротивления для цен находится в боковом тренде или в повышении курса».
Филипп Штрайбль, главный аналитик в «Blue Line Futures», занимает позицию между нейтральной и бычьей, с оптимизмом указывая на ситуацию с фьючерсами на золото, но при этом, подчеркивая, что рынок не сможет показать серьезный рост выше уровней сопротивления, которые можно увидеть на технических графиках: «Я хочу быть оптимистом, сказать, что золото подорожает, а фондовый рынок обвалится, и люди начнут покупать защитные активы, а это позволит желтому металлу прорваться к новым высотам. Однако в действительности, всякий раз, когда золото уже становится вот-вот готово к прорыву, ничего не происходит».
На минувшей неделе золото поднималось в цене до 1750-1760 долларов, но дальше не продвинулось.
«Я хочу занимать более оптимистичную позицию, но сначала я хочу увидеть какой-то реальной динамики от золота. Его курс должен пройти через несколько уровней сопротивления. Пока оно ведет себе как серебро, которое достигло 19 долларов, а затем подешевело», – заявил Штрайбль.
Между тем Адам Баттон, директор в «ForexLive», занял нейтральную позицию относительно курса золота на предстоящей неделе: «На рынках сейчас нет стабильности, есть риск того, желтый металл может оказаться в невыгодном положении, поэтому нужно подождать прорыва выше уровня в 1760 долларов за унцию».
Марк Лейбовит также выразил свои опасения относительно возможностей дальнейшего продвижения золота даже несмотря на ослабление доллара США. Он сказал, что у драгметаллов сейчас нет оснований для ралли, но все может измениться, поэтому нужно подождать возобновления покупок.
Кевин Грейди, президент компании «Phoenix Futures and Options», не ожидает особых поползновений от золота на следующей неделе, хотя крупные финансовые и фискальные стимулы обеспечат его курсу необходимую поддержку, несмотря на любые распродажи: «Как только в ФРС сказали, что процентные ставки будут неизменными вплоть до 2022 года, золото обрело хорошее оправдание для своих высоких котировок. Однако крупные распродажи уменьшают количество длинных позиций на рынке фьючерсов. Текущий активный фьючерсный контракт истекает в августе, но открытый интерес по нему равен 338 тыс. контрактов. Это не слишком большой показатель».
Эдриан Дэй, председатель и главный исполнительный директор «Adrian Day Asset Management», предположил, что цены сильно не изменятся на следующей неделе: «Желтому металлу давно пора было скорректироваться, но вряд ли все закончится на небольшом снижении в начале месяца. Золото будет реагировать на новости от ФРС, фондовый рынок и другие факторы, но коррекция вполне возможна, так что динамика останется прежней».
Вторая волна пандемии
Еще одним важным фактором на следующей неделе станут опасения относительно высокой вероятности наступления второй полны пандемии, поскольку в некоторых американских штатах стали увеличиваться показатели по заболеваниям как раз после того, как на их территории был ослаблен карантин.
Вот что сказал по этому поводу старший экономист по США в «Capital Economics» Эндрю Хантер: «В течение последних нескольких дней на рынках начали беспокоиться относительно новых очагов пандемии в нескольких американских штатах. Хотя число новых случаев заболевания в стране продолжает в целом постепенно снижаться, в некоторых штатах статистика не утешает, а именно, во Флориде, Техасе, Юте и, особенно в Аризоне, а также в Калифорнии».
Хантер отметил, что повторное введение общегосударственного карантина вряд ли произойдет, но потребители могут побояться идти в магазины и совершать покупки.
