Объем мирового спроса на слитки и монеты в 3-м квартале достиг 262 тонн, что на 18% выше в годовом исчислении. Все это благодаря увеличению продаж слитков на 56% (178 тонн). В то же время объем продаж государственных монет снизился на 29%, до 59 тонн, что объясняется резким уменьшением спроса в Турции (хотя в прошлом году за аналогичный период показатель в этой стране был рекордным).
К концу третьего квартала всего было реализовано 857 тонн инвестиционного физического золота, что является максимумом с 2013 года. Напомним, что 8 лет назад спрос резко подскочил в Азии, поскольку инвесторы воспользовались понижением котировок драгметалла, чтобы увеличить объем своих запасов.
Несколько факторов обусловили высокий объем продаж за отчетный период: 1) карантинные ограничения во многих странах из-за пандемии, 2) опасения относительно роста уровня инфляции, и 3) уменьшение котировок драгметалла в августе, что побудило многих инвесторов приобретать драгметалл (особенно в Азии). В Таиланде произошло резкое изменение тренда: за аналогичный период прошлого года наблюдалась распродажа слитков и монет со стороны населения (-45 тонн), а за отчетный период был зафиксирован спрос на эту продукцию (7 тонн).
Китай
Спрос на слитки и монеты в Поднебесной за отчетный период снизился на 12% в годовом исчислении – до 65 тонн. Неплохой результат объясняется низкой отечественной ценой на драгметалл, необходимостью приобретать подарки для праздников, улучшением ситуации с доходами населения и переориентацией коммерческих банков на продажу золотых слитков и монет.
За отчетный период отечественные котировки желтого металла находились на стабильном уровне, за исключением нескольких резких понижений (в августе и сентябре), чем воспользовались инвесторы для совершения покупок. Это произошло как раз вовремя, в преддверии Праздника Середины Осени, когда китайцы обычно покупают подарки. В течение квартала доходы домохозяйств неуклонно росли, что поспособствовало увеличению продаж ювелирных изделий, слитков и монет. Кроме того, коммерческие банки Поднебесной стали активно заниматься продажами золотых слитков и монет, перестав торговать бумажным золотом и осуществлять брокерские операции по контрактам на Шанхайской бирже золота.
Согласно прогнозам аналитиков Всемирного золотого совета, инвестиционный спрос на золото будет неплохим и на протяжении 4-го квартала. Желтый металл – это контрциклический актив, который торгуется в основном не в юанях, поэтому он останется привлекательной альтернативой для местных инвесторов, учитывая экономические проблемы Китая. Более того, пока не могут функционировать другие предприятия по торговле золотом, коммерческие банки займут важное место на рынке, продавая слитки и монеты.
Индия
Спрос на слитки и монеты в Индии за отчетный период вырос на 27%, достигнув 43 тонн. Все это благодаря наличию отложенного спроса и уменьшению котировок драгметалла. Как и в случае с потребителями ювелирных изделий, инвесторы тоже воспользовались понижением котировок драгметалла для приобретения слитков и монет. Кроме того, в результате карантинных ограничений образовался нереализованный спрос, что также обусловило рост показателя. Далее, инвесторы не очень-то хотели вкладываться в финансовые активы (хотя индекс Бомбейской фондовой биржи достигнул рекордной отметки в 60 тыс. пунктов к 24 сентября), ввиду ожиданий возможной коррекции по причине завышенных показателей. Поэтому-то золото пригодилось для диверсификации портфеля.
Возникновение цифровых торговых платформ открыло новые возможности для инвесторов, желающих приобрести золото. Розничные торговые компании «Titan», «Kalyan» и «Senco Gold» открыли свои торговые площадки в Интернете, предоставив индийским инвесторам удобный способ совершать покупки драгметалла.
На протяжении 3-го квартала в Индии проводились меры, направленные на создание спотовой и международной биржи золота. Так, например, Совет по ценным бумагам и биржам утвердил формат спотовой биржи в стране. В то же время, 1 октября Управление центров международных финансовых услуг запустило Индийскую международную биржу драгметаллов. Благодаря этим биржевым площадкам у банков улучшится ситуация с торговлей золота, а Индия превратится в крупный центр торговли драгметаллом. Этому процессу также поможет успешное внедрение программы по монетизации золота и создание продуктов, обеспеченных драгметаллом.
Ближний Восток и Турция
В Турции спрос на слитки и монеты резко снизился в годовом исчислении. Показатель составил 10 тонн, что на 80% ниже рекордного максимума за аналогичный период прошлого года, но это хорошая новость в квартальном исчислении. Курс золота был высоким по причине повышения уровня инфляции в стране.
В Иране было зафиксировано понижение показателя в годовом исчислении, как и во 2-м квартале. Отметим, что эта страна в контексте спроса на золотую инвестиционную продукцию занимает ведущее место на Ближнем Востоке. Показатель упал на 30% в годовом исчислении, составив 8 тонн из-за высокого уровня инфляции и стоимости жилья. В то же время положительными факторами оказались уменьшение цен на золото и сезон свадеб. Благодаря этим факторам спрос несколько повысился в квартальном исчислении. В большинстве других стран Ближнего Востока показатели в годовом исчислении увеличились, что, вероятно, было вызвано коррекцией котировок в середине квартала.
Запад
Спрос на слитки и монеты в США вырос на 31%, достигнув 29 тонн, что объясняется низкими процентными ставками и ростом уровня инфляции. Кроме того, повышение уровня зарплаты и сокращение возможностей для покупки предметов роскоши высвободило часть доходов, которые и были направлены на покупку золота. Темп роста инвестиционного спроса снизился по сравнению с первым полугодием, но все равно остался достаточно высоким, если сравнить с долгосрочным трендом: среднеквартальный показатель за 5 предыдущих лет равен 13 тоннам. К концу 3-го квартала объем продаж составил 91 тонну с начала года. В 4-м квартале ситуация, скорее всего, не ухудшится, приблизив совокупный показатель до рекорда 2009 года – 114 тонн.
В Европе наблюдался высокий спрос: показатель увеличился на 22%, достигнув 58 тонн. Германия была лидером в этом отношении: спрос в стране превысил даже крупный показатель за аналогичный период прошлого года, но при этом был немного меньше, если сравнивать с приростом за первые 6 месяцев 2021 года. Объем спроса в Великобритании подскочил более чем до 5 тонн, что является самым высоким уровнем почти за 10 лет.
Страны АСЕАН
Спрос на слитки и монеты в Индонезии увеличился на 15% в годовом исчислении, достигнув 6 тонн. Это самый высокий показатель в абсолютном выражении с 4-го квартала 2014 года. Повышенный интерес к инвестиционному физическому золоту объясняется опасениями относительно инфляции, обесцениванием рупии относительно американского доллара и ожиданием роста цен на золото.
В Таиланде ситуация улучшилась: если в прошлом году население в срочном порядке продавало свои золотые сбережения (-45,2 тонны), то в этом году за 3-й кварт было приобретено 7 тонн драгметалла. В квартальном исчислении спрос увеличился на 18%. Тайские инвесторы воспользовались уменьшением отечественного курса золота на 8%. Обесценивание тайского бата относительно доллара США также оказало негативное влияние, поэтому тайские инвесторы стремились сохранить свое богатство и защититься от последствий инфляции.
Спрос во Вьетнаме уменьшился вполовину, упав до 2 тонн, что значительно ниже уровня, который наблюдался до пандемии. Существенное снижение этого показателя произошло из-за карантинных ограничений. Спрос на слитки и монеты спасло то, что некоторые ведущие коммерческие банки продолжали работать и продавать золото. Как и в случае со спросом на ювелирные изделия, настроения у инвесторов были противоречивые, что отразилось на совокупном показателе.
В Малайзии и Сингапуре зафиксировано снижение спроса на слитки и монеты в годовом исчислении: на 52% и 23% соответственно. Вероятно, это связано с последствиями карантинных ограничений и экономической нестабильностью. Данные факторы ухудшили настроение потребителей. Потребуется время, чтобы развернуть ситуацию в противоположную сторону, хотя прогнозы по этим странам воодушевляющие.
Другие страны Азии
В Японии спрос немного увеличился, составив 2 тонны. Работники японских корпораций получили премии, что сразу же выразилось в повышении объема покупок слитков и монет. В этом году инвестиции в слитки и монеты растут, а значит, противоположный тренд уходит в небытие. Дело в том, что многие японцы покупали золото в течение экономического бума 1980-х гг. В течение последних лет владельцы индивидуальных золотых запасов стали выходить на пенсию, поэтому решили воспользоваться значительным ростом цен на золото, зафиксировав прибыль.
