Так говорит о желтом металле Кристиан Бреннер, директор немецко-австрийской дилерской компании «Philoro». Приводим ниже его интервью агентству «finews.com».
Вопрос: Динамика цен на драгметаллы не радует в последнее время, несмотря на инфляционное давление и экономическую нестабильность. Как вы объясняете консолидацию на рынке? Что с золотом?
Ответ: Другие классы активов понесли в этом году гораздо более серьезные потери. Золото в целом показало относительно неплохую динамику, несмотря на сложную рыночную конъюнктуру. В широкой перспективе курс золота идет в рост. Курс золота в швейцарских франках вырос более чем на 30% с 2018 года.
Вопрос: Как отражается текущая экономическая нестабильность на котировках золота?
Ответ: Благодаря нашему присутствию на рынках Германии, Австрии и Швейцарии, мы можем сделать обобщение о текущем состоянии психологии инвесторов. Наши клиенты часто называют следующие причины востребованности золота: инфляция, экономическая неопределенность и опасения по поводу рецессии.
В Австрии и Германии девальвация евро является дополнительным аргументом в пользу приобретения золота. Желтый металл – это хороший инструмент хеджирования в условиях девальвации валюты. Фокус инвесторов в целом сместился: вместо накопления богатства они теперь хотят обеспечить стабильность и безопасность, как во времена до пандемии коронавируса.
Вопрос: Каковы Ваши прогнозы относительно инфляции и процентных ставок?
Ответ: Если продолжится повышение процентных ставок в условиях высокого уровня инфляции, то курс золота упадет еще ниже. Впрочем, для рынка желтого металла более важны именно реальные процентные ставки, а не номинальный их показатель. Номинальные процентные ставки – это процентные ставки без учета инфляции, а реальные процентные ставки – с учетом инфляции. Даже в случае увеличения процентной ставки, скажем, на 150 базисных пунктов, реальный уровень процентных ставок остается на отрицательной отметке. Для золота – это хорошая новость. Курс золота, как правило, повышается в условиях отрицательного уровня реальных процентных ставок.
Вопрос: Сможет ли еврозона справиться с более высокими процентными ставками?
Ответ: ФРС недавно резко повысила процентные ставки, тем самым немного приостановив увеличение уровня инфляции. Однако для южных стран еврозоны рост процентных ставок представляет собой большую проблему, ввиду их огромного уровня госдолга. Поэтому Европейский центральный банк будет повышать процентные ставки очень осторожно.
Вопрос: Сильный доллар негативно воздействует на курс золота. Когда американская валюта ослабнет?
Ответ: В этом году доллар был защитным активом, значительно укрепившись относительно большинства ведущих валют. Если доллар продолжит укрепляться, то это безусловно ударит по курсу желтого металла. Однако важно то, что инвесторам все равно придется диверсифицировать свои портфели, а также приобретать разные классы активов. Золото должно быть частью диверсифицированного портфеля. Этот актив является финансовым страховым полисом.
Вопрос: Динамика курса серебра особенно обескураживает в последнее время. Достигнуто ли ценовое дно у этого драгметалла?
Ответ: Серебро в большей степени востребовано именно как промышленный металл. Прогнозы роста мировой экономики не воодушевляют, поэтому и серый металл сильно отстает от своего желтого собрата в этом году.
Если посмотреть на соотношение котировок золота и серебра, то можно увидеть, насколько второй подешевел относительно первого. На данный момент показатель составляет около 90, что является крайне высоким уровнем с исторической точки зрения. Поэтому сейчас самое время покупать серебро. Уверен, что курс этого драгметалла поставит рекорд в ближайшие несколько лет.
Вопрос: А как дела с платиной и палладием?
Ответ: Представители аффинажных предприятий прогнозируют хорошее будущее для платины. Курс этого драгметалла сильно зависит от трендов в автопроме. Поскольку цены на палладий слишком высоки, платину стали чаще использовать для производства каталитических конвертеров.
Вопрос: Производство золота не славится хорошей репутацией с экологической точки зрения. Можно ли инвестировать в золото и не волноваться по этому поводу?
Ответ: Сертификат Лондонской ассоциации рынка драгметалла – это очень важный документ, который удостоверяет, что золото добыто в соответствии с экологическими нормативами. Лондонские стандарты являются самыми строгими, в том числе, в контексте качества драгметалла, экологических норм по добыче, условий добычи, а также условий производства слитков. Эти стандарты обеспечивают соблюдение нормативов по социальной, экологической и управленческой устойчивости при добыче золота и производстве из него готовых изделий. Слиток, сертифицированный Лондонской ассоциацией, это слиток «с чистой совестью».
Вопрос: Насколько важна тема устойчивого развития для вашей компании и ваших клиентов?
Ответ: У нас есть линейка продуктов «Philoro Line» – это так называемое «устойчивое золото», то есть, оно произведено в соответствии с этическими и экологическими нормативами. Растет спрос на бренд «зеленое золото» от нашего партнера, швейцарской аффинажной компании «Valcambi», которая также руководствуется различными международными нормативами, в том числе от Лондонской ассоциации рынка драгметаллов.
Вопрос: Какую наценку готовы платить инвесторы за «зеленое золото»?
Ответ: Наценка за килограммовый слиток составляет около 150-200 долларов.
Вопрос: Занимается ли Ваша компания токенизацией золота?
Ответ: На данный момент я не могу много об этом направлении рассказать, но мы хотим быть в тренде. Сочетание новой технологии с физическим золотом открывает интересные возможности. Однако мы не готовы в ближайшее время представить публике золотой токен, по крайней мере, в течение 3-5 месяцев.
Вопрос: Что лучше для инвесторов: покупать золотые слитки или инвестировать в золотые биржевые фонды?
Ответ: Я сторонник физического золота. Для меня, золото – это свобода в форме монеты. Это залог стабильности для любого портфеля.
Паи биржевых фондов обеспечены золотом. Ими легко торговать. Однако с доставкой физического золота могут быть проблемы.
Вопрос: Какую долю портфеля следует инвесторам отвести для золота?
Ответ: Золото – это инструмент стабилизации портфеля, особенно в условиях кризиса. Мы рекомендуем в настоящее время выделить для драгметаллов 10-15% своего портфеля с упором на золото.
Вопрос: Каков Ваш прогноз до конца текущего года?
Ответ: Если рост процентных ставок не будет таким же скачкообразным, а уровень инфляции останется на высоком уровне, то наступит золотое время для желтого металла. К концу года котировки могут достигнуть рекордной отметки. В долгосрочной перспективе курс золота установит новые исторические максимумы.
Приобретайте инвестиционные, памятные и коллекционные монеты из золота, серебра, платины по выгодным ценам в магазине "Золотой монетный дом"!
