В начале сентября индийское правительство сообщило о запуске проекта выпуска золотых государственных облигаций, который направлен на то, чтобы люди воздержались от покупки физического золота и сделали своей целью инвестирование. Эта схема пока еще не введена в действие, но уже известны ее общие контуры.
Золотые облигации будут изданы на выплату в рупиях и выражены в граммах золота. Другими словами, цена облигации будет связана с ценой золота, то есть доля надбавки и негативные риски остаются с инвестором. Облигации будут выпущены от имени индийского правительства, а инвесторы будут получать процент.
Процентная ставка
Специалисты по финансовому планированию утверждают, что схема золотых облигаций может быть заменителем приобретения физического золота лишь в том случае, если будет установлена разумная процентная ставка. Напомним, что никакой процентной ставки нет ни у физического золота, ни у золотых взаимных фондов, ни у золотых биржевых фондов. Нужно отметить, что правительство Индии пока не установило процентную ставку по этой схеме.
По мнению Анила Рего, исполнительного директора Right Horizons, процентная ставка будет бонусом для инвесторов. Как утверждают в правительстве, уровень процентной ставки будет учитывать национальные и международные условия рынка, которые будут складываться на момент выпуска облигаций, а, следовательно, этот уровень будет меняться от одного транша к другому.
Ликвидность
Выпуска и размещение облигаций планируется на срок не меньше 5-7 лет. По окончанию срока погашения выплаты будут осуществляться в рупиях. В правительстве утверждают, что облигации будут торговаться на биржах, чтобы позволить как можно раньше купить их всем желающим того инвесторам.
Специалисты по финансовому планированию отмечают, что большинство инвесторов вкладывают деньги в золото в случае рыночной неопределенности, поэтому ликвидность проекта золотых облигаций должна оставаться важным фактором. Например, если посмотреть на альтернативы, как говорит Рего, то золотые фонды и биржевые фонды и в том числе взаимные фонды помогают сохранить ликвидность инвестиций.
Высокий уровень стартовых инвестиций
Облигации могут быть выпущены в номиналах – 5, 10, 50, 100 граммов золота. Это означает, что покупатели, например, должны будут заплатить более 13 тыс. рупий по текущим ценам за 5 грамм золота для того, чтобы взять на себя риски этой облигации. Рего утверждает, что многие инвесторы не смогут быть участниками этой схемы ввиду больших стартовых инвестиций. Более того, добавил эксперт, схема золотых облигаций не представляет собой систематического варианта инвестиций для покупателей, чтобы они смогли на регулярной основе накопить золото на долгий период. С другой стороны, инвесторы могут вкладывать деньги в золотые взаимные фонды в номиналы меньше чем 500 рупий в месяц, участвуя в систематических инвестиционных планах.
Налогообложение
В правительстве указывают, что налоговые нормы по отношению к золотым облигациям будут такими же, что и для физических облигаций, золотых фондов или биржевых фондов. Это означает, что держателям облигаций нужно будет оплачивать налог на долгосрочный прирост капитала равный 20 % с индексацией расчета за продолжительность держания на более чем 36 месяцев. Если облигации будут выкуплены раньше 36 месяцев, то прирост капитала будет обложен обычным налогом.
В целом, заявляет Рего, схема золотых облигаций является хорошей возможностью для инвесторов, которые хотят вкладывать деньги на долгий срок, например, до женитьбы детей или только для целей инвестирования. Кроме того, как и в случае с золотыми фондами и биржевыми фондами, инвесторам не нужно переживать относительно хранения физического золота или выплат за его содержание.
Как работает схема
Выпуск государственных золотых облигаций будет являться частью правительственной программы по привлечению средств на рынке. Риск изменений в ценах на золото будет нести на себе золотой резервный фонд, который будет создан правительством. Выгода для правительства будет состоять в уменьшении затрат на привлечение, которые будут перенаправлены к золотому резервному фонду.
